Los grandes temas de 2024: elecciones, antimonopolio y banca en la sombra.

Lo que veremos en 2024

Andrea aquí. De cara al nuevo año, el equipo de DealBook ha identificado alrededor de una docena de temas que probablemente se convertirán en narrativas recurrentes que podrían definir el ecosistema empresarial y político durante los próximos 12 meses.

Por supuesto, la elección presidencial, quizás una de las más polarizadoras de la historia, infectará a todos los sectores del mundo empresarial. Preste atención a qué directores ejecutivos y otros financiadores apoyan a los candidatos (y, lo que es más importante, cuáles permanecen en silencio) y cómo las empresas tratan a los empleados que hablan abiertamente. Además: busque algunos ejecutivos adinerados que eviten donar directamente a los candidatos, sino que donen a los PAC como una especie de escudo contra el escrutinio público.

Otra historia que probablemente seguirá siendo parte del discurso sobre los enfriadores de agua (es decir, Slack y X) en el mundo empresarial es la reacción contra los principios ambientales, sociales y de gobernanza corporativa, o ESG. Esta lucha se ha manifestado en una batalla política y durante el último año ha encontrado cada vez más su camino hacia un debate sobre la libertad de expresión en las universidades (otro tema que no desaparecerá).

Aquí hay un poco más de detalle sobre lo que estamos buscando este año.

Las elecciones presidenciales americanas. Parece que la carrera se repetirá en 2020, con Donald Trump emergiendo como el candidato republicano en las encuestas de opinión a pesar de sus crecientes batallas legales. La gran pregunta es cómo responderán los líderes empresariales. ¿Se unirán en torno a (y dirigirán su dinero hacia) un candidato que no sea Trump? Nikki Haley, exgobernadora de Carolina del Sur, lidera esta carrera, pero aún le queda un largo camino por recorrer para alcanzar a Trump. El presidente Biden, que ha tomado una serie de decisiones importantes sobre la economía, espera que los votantes comiencen a sentir una recuperación económica para revertir la caída de sus índices de popularidad en las encuestas.

El crédito privado podría verse afectado por una ola de impagos. Así como las compras apalancadas al estilo de los años 1980 pasaron a llamarse “capital privado”, también la “banca en la sombra” pasó a llamarse “crédito privado” y “préstamos directos” a tiempo para que la actividad alcanzara niveles máximos hasta ahora. Los préstamos directos otorgados por empresas de inversión y fondos de cobertura se han convertido en un gigante de 1,5 billones de dólares, y docenas de empresas recurren a firmas como Apollo y Ares para obtener préstamos en lugar de, digamos, JPMorgan Chase.

Pero el sector podría enfrentar una prueba en 2024: los prestatarios endeudados, lidiando con vencimientos de deuda inminentes y altas tasas de interés, ya están recurriendo al crédito privado para obtener préstamos adicionales, lo que genera preocupaciones de que los prestamistas puedan enfrentar una ola de clientes morosos. Los escépticos temen que una serie de quiebras podría afectar gravemente a estos prestamistas, dejando a los fondos de pensiones, aseguradoras y otros partidarios de los fondos de crédito privados en la peor situación.

¿Manía por los acuerdos mediáticos? Los informes de que el director ejecutivo de Warner Bros. Discovery, David Zaslav, mantuvo conversaciones el mes pasado sobre una posible fusión con Paramount provocaron una ola de especulaciones de que 2024 sería un año de consolidación de medios. La industria se ha transformado en los últimos años por el crecimiento del streaming, los cambios en la forma en que la gente consume medios y la invasión de las grandes tecnologías en sectores típicamente dominados por empresas de medios de la vieja escuela. Ahora, la industria está al borde del próximo gran cambio con el auge de la inteligencia artificial.

Una fecha para marcar en su agenda: el 8 de abril de 2024, el segundo aniversario de la fusión de Warner Media y Discovery para crear Warner Bros. Discovery, y el primer día que la nueva empresa puede venderse sin correr el riesgo de pagar una gran factura de impuestos.

¿Mantendrán los sindicatos el impulso? 2023 fue un año excepcional para los sindicatos, con grandes victorias en las luchas con los estudios de Hollywood y la industria automotriz. Es tema de debate si esto señala un punto de inflexión permanente para el movimiento sindical. Pero lo más probable es que las elecciones sean un factor clave. Tanto Biden como Trump han tratado de cortejar a los trabajadores automotrices en huelga este año, por lo que se esperan más esfuerzos para ganarse a los votantes obreros.

El dinero de Oriente Medio seguirá fluyendo. Las tensiones con China y las sanciones económicas han hecho que sea cada vez más difícil para las empresas recaudar dinero en un lugar que solía estar en lo más alto de la lista. Los inversores de Oriente Medio tomaron el relevo. Arabia Saudita, los Emiratos Árabes Unidos, Qatar y otros países están gastando dinero tratando de diversificar sus economías dependientes de los combustibles fósiles. Los sectores son muy variados e incluyen deportes, empresas de tecnología, lujo, comercio minorista y medios de comunicación. Los críticos argumentan que los petroestados con dudosos antecedentes en materia de derechos humanos están tratando de lavar su reputación, pero eso no ha impedido que las empresas occidentales busquen ganancias.

Una tendencia a observar: los crecientes vínculos de China con el dinero de Medio Oriente. Beijing busca profundizar los vínculos con países fuera de la órbita de Washington o, al menos, con aquellos dispuestos a jugar en ambos bandos.

Más batallas antimonopolio. Un año difícil para los reguladores –como Lina Khan de la FTC y Jonathan Kanter del Departamento de Justicia– terminó con dos victorias después de que Illumina y Adobe cancelaran adquisiciones multimillonarias ante la presión del gobierno. Es posible que las fuerzas del orden ya estén afirmando haber tenido cierto éxito al obligar a los negociadores a evaluar si vale la pena perseguir un gran acuerdo, dado el riesgo potencial de tener que pasar meses en los tribunales defendiéndolo. No esperen que Khan alivie la presión; Espere más luchas antimonopolio.

Nuevas reglas sobre divulgación climática. Las empresas públicas se han estado preparando para nuevas reglas sobre divulgaciones relacionadas con el clima de la SEC durante años. En 2021, la agencia señaló que el cambio climático sería una de sus prioridades. Aproximadamente un año después, el presidente de la SEC, Gary Gensler, propuso nuevas reglas. El aspecto más controvertido del proyecto de reglamento fue el requisito de que las grandes empresas revelen los gases de efecto invernadero emitidos a lo largo de su cadena de valor. Se espera que las nuevas reglas estén ultimadas en la primavera. Pero las demandas probables podrían llegar hasta la Corte Suprema.

Otra elección a tener en cuenta: la de la India. India, la democracia más grande del mundo y una superpotencia emergente, acudirá a las urnas en abril y mayo. El primer ministro Narendra Modi se beneficia de la búsqueda de Occidente de un baluarte regional para contrarrestar a China. Las empresas están buscando oportunidades en la India, mientras las empresas trabajan para diversificar sus cadenas de suministro y aprovechar una economía en rápido crecimiento. Las elecciones también representarán una prueba inicial crucial de cómo la IA puede explicar la difusión de (des)información durante una elección.

Reorganización del lugar de trabajo. A finales de 2022, el lanzamiento de ChatGPT impulsó la IA a la conciencia pública. En 2023, las empresas han estado experimentando nuevas formas de integrar la tecnología en sus operaciones, pero pocas aún tienen que revisar sus procedimientos para adaptarlas. Aún no está claro qué significará exactamente la IA para los empleos, pero en 2024 podríamos ver más empresas tomando decisiones sobre su uso de maneras que tendrán consecuencias para los trabajadores.

El otro gran problema al que se enfrentan los lugares de trabajo es la respuesta a la guerra en Gaza. Algunas empresas ya están considerando cambios en los programas de diversidad, equidad e inclusión en el lugar de trabajo, y los ejecutivos enfrentan algunas de las mismas presiones que los presidentes de universidades cuando se trata de cómo manejar sus divulgaciones y respuestas a incidentes relacionados con la guerra.